Dyrektor UEFA: Mamy system dwóch prędkości, kluby są coraz bardziej zależne od dalszej inflacji rynkowej

Andrea Traverso to dyrektor Wykonawczy UEFA ds. Finansów, Stabilności Finansowej i Badań. W najnowszym raporcie „The UEFA European Club Talent and Competition Landscape” w swoim komentarzu przekazuje między innymi:

– Budowa składu pozostaje kluczowym czynnikiem sukcesu sportowego. Przegląd letniego okna transferowego ujawnia również szereg trendów, z których niektóre budzą obawy z perspektywy finansowej. Wartości transferowe nadal gwałtownie rosną, szczególnie na rynku angielskim, co zwiększa przyszłą presję na wyniki finansowe klubów z powodu wyższych kosztów amortyzacji. Koszty te są obecnie częściowo rekompensowane przez znaczne zyski transferowe, lecz tworzy to bardziej wrażliwy model, w którym kluby stają się coraz bardziej zależne od dalszej inflacji rynkowej i płynności. Ryzyko to potęguje fakt, że wiele transakcji nie jest opłacanych natychmiast – płatności są często odraczane na kilka lat, podczas gdy należności transferowe mogą podlegać faktoringowi w celu wygenerowania krótkoterminowej gotówki. Skutkiem tego jest rosnący poziom zadłużenia transferowego oraz większa zależność od przyszłych wpływów w celu sfinansowania przeszłych inwestycji.

– Zjawiska te wskazują również na postępującą koncentrację talentów oraz rosnącą polaryzację rynku, prowadzącą do wykształcenia się wyraźnego systemu „dwóch prędkości”. Kluby angielskie brały udział w ponad 60% transakcji i płaciły średnio około 24 milionów euro za pozyskanego zawodnika, w porównaniu do zaledwie około 4–5 milionów euro w pozostałych głównych ligach europejskich, co podkreśla powiększającą się przepaść w sile nabywczej.

– W takich warunkach jakiekolwiek spowolnienie popytu ze strony kupujących, korekta wartości transferowych lub zaostrzenie warunków kredytowych mogłyby odsłonić ukrytą presję na rentowność i stabilność finansową.

Sam raport między innymi wykazał, że tegoroczne wydatki transferowe 20 klubów Premier League stanowią „równowartość 56% ich rocznych przychodów”, to znacznie więcej niż średnia wynosząca 33% w dekadzie poprzedzającej pandemię COVID-19. UEFA zwróciła również uwagę na rosnącą tendencję angielskich klubów do przeprowadzania między sobą transferów za wysokie kwoty, co przełożyło się na wzrost wartości tych operacji o 44% do poziomu 1,55 mld euro (1,33 mld funtów).

W raporcie UEFA podano, że szacowane wydatki klubów Premier League na poziomie 4,6 mld euro (4 mld funtów) są „większe niż wydatki kolejnych ośmiu największych krajów europejskich razem wziętych”.

Angielski rynek wewnętrzny był „pod względem wartości kwot transferowych tak duży, jak pięć kolejnych przepływów rynkowych razem wziętych”. Pojęcie „przepływu rynkowego” (market flow) odnosi się do transakcji zawieranych pomiędzy poszczególnymi ligami. Po angielskim rynku wewnętrznym najbardziej wartościową relacją były transfery z niemieckiej Bundesligi do Premier League, osiągając wartość 690 mln euro (594 mln funtów).

Liczba europejskich transferów o wartości powyżej 50 mln euro znacząco wzrosła – z 14 latem 2024 roku do 23 w 2025 roku. W 2026 roku nastąpił kolejny skok do 35 takich transakcji, z czego aż za 29 odpowiadały kluby z Premier League.

UEFA wskazuje, że wobec presji związanej ze spełnianiem wymogów finansowych, kluby coraz częściej decydują się na sprzedaż wychowanków swoich akademii, ponieważ generują oni czysty zysk w księgach rachunkowych.

Pełny raport można znaleźć pod tym linkiem.