Pełny komunikat finansowy Realu Madryt za sezon 2024/25
Real Madryt poinformował, że zamknął sezon 2024/26 z zyskiem w wysokości 24 milionów euro. Przedstawiamy pełny komunikat klubu w tej sprawie. Oczywiście poniższe dane muszą zatwierdzić socios na jesiennym Walnym Zgromadzeniu.

Florentino Pérez. (fot. Getty Images)
Przychody za sezon 2024/25, bez uwzględniania transferów piłkarzy, wyniosły 1,185 miliarda euro – o 10% więcej niż w poprzednim roku, w którym klub po raz pierwszy przekroczył granicę miliarda euro, czego wcześniej nie dokonał żaden inny klub piłkarski.
Wartości EBITDA przed zbyciem środków trwałych (208 milionów euro) oraz EBITDA (243 miliony euro) osiągnięte w sezonie 2024/25 są najwyższe w historii klubu.
Klub utrzymuje solidną sytuację majątkową – na dzień 30 czerwca 2025 roku posiada kapitał własny w wysokości 598 milionów euro, środki pieniężne na poziomie 166 milionów euro oraz zadłużenie netto wynoszące 12 milionów euro (wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA: 0,0x).
PORÓWNANIE SEZONÓW 2023/24 i 2024/25 (mln €) | 2023/24 | 2024/25 |
Przychody (bez przychodów ze sprzedaży zawodników) | 1073,2 | 1184,7 |
EBITDA (bez przychodów ze sprzedaży zawodników) | 156,3 | 242,9 |
Zysk netto | 15,6 | 24,3 |
Kapitał własny (na 30 czerwca) | 574,1 | 598,3 |
Środki pieniężne (na 30 czerwca) | 82 | 165,7 |
Zadłużenie netto (na 30 czerwca) | 8,5 | 11,7 |
Zadłużenie netto/EBITDA | 0,1x | 0,0x |
Zadłużenie netto/kapitał własny | 0,0x | 0,0x |
PROJEKT PRZEBUDOWY STADIONU (mln €) | 2023/24 | 2024/25 |
Skumulowane inwestycje | 1162,6 | 1347,0 |
Pozostający do spłacenia kredyt | 1154,6 | 1131,7 |
Zarząd Realu Madryt, obradujący 17 lipca, zatwierdził sprawozdanie finansowe za sezon 2024/2025.
W zakresie sportowym pierwsza drużyna piłkarska zdobyła Superpuchar Europy i Puchar Interkontynentalny, dotarła do ćwierćfinału Ligi Mistrzów, zagrała w finale Pucharu Króla oraz zakończyła sezon ligowy na drugim miejscu. Jeśli chodzi o pierwszą drużynę koszykówki, sięgnęła ona po tytuł mistrza ligi ACB i awansowała do ćwierćfinału Euroligi.
Ponadto pierwszy zespół piłkarski wziął udział w pierwszej edycji Klubowego Mundialu FIFA, który odbył się w dniach od 15 czerwca do 13 lipca 2025 roku. Real Madryt zakończył turniej na etapie półfinału. Ponieważ rozpoczęcie rozgrywek przypadło na sezon 2024/25, a zakończenie na sezon 2025/26, przychody i koszty związane z pierwszą częścią turnieju zostały ujęte w sezonie 2024/25, natomiast te dotyczące drugiej części znajdą się w sprawozdaniu za sezon 2025/26.
Przychody operacyjne (przed sprzedażą zawodników) w milionach euro od 2000 roku. Średni roczny wzrost do 2019 roku to 10,3%, a od 2019 roku 9,7%.
Przychody operacyjne (bez uwzględniania zbycia aktywów trwałych) w sezonie 2024/25 wyniosły 1,185 miliarda euro, co oznacza wzrost o 111 milionów euro (10,4%) w porównaniu z sezonem 2023/24, w którym klub po raz pierwszy przekroczył próg miliarda euro przychodów operacyjnych – poziomu dotąd nieosiągniętego przez żaden inny klub piłkarski.
Wszystkie linie biznesowe odnotowały wzrost, z wyjątkiem przychodów z transmisji. Spadek w tym obszarze wynika z braku wpływów z tytułu market pool UEFA, będącego efektem nowego systemu podziału przychodów, a także z nieco niższych wpływów z La Liga w porównaniu do sezonu 2023/24. Szczególnie wyróżniają się wzrosty przychodów z rozgrywek, działań marketingowych oraz działalności stadionowej. W przypadku rozgrywek i meczów towarzyskich, przychody z pierwszej części Klubowego Mundialu FIFA zrekompensowały spadek związany z Ligą Mistrzów (w poprzednim sezonie klub zdobył tytuł), a dodatkowy wzrost przyniosły także mecze towarzyskie i finał Pucharu Króla.
Jeśli chodzi o działalność komercyjną, klub w sezonie 2024/25 znacząco rozwinął zarówno sprzedaż gadżetów, jak i współprace sponsorskie – w tym ostatnim przypadku zawarto kilka ważnych nowych umów. Dla stadionu był to pierwszy sezon w pełni wolny od ograniczeń dostępności związanych z pracami modernizacyjnymi, co umożliwiło pełniejsze wykorzystanie stałych źródeł przychodu, takich jak wpływy z frekwencji i działalności komercyjnej, przynosząc wyraźny wzrost dochodów. Niemniej niektóre obszary działalności nadal nie działają z pełną mocą – dotyczy to zwłaszcza gastronomii i organizacji koncertów.
W sezonie 2024/25 kontynuowano również sprzedaż „licencji na osobiste miejsce na stadionie”, choć przyniosła ona niższe przychody niż rok wcześniej, ponieważ liczba sprzedanych miejsc była mniejsza. Po wyłączeniu tych przychodów, dochody z regularnej działalności stadionu – zarówno z tytułu frekwencji, jak i działalności komercyjnej – były o 38% wyższe niż w poprzednim sezonie.
Wydatki na personel względem przychodów. [czerwona linia: maksymalny rekomendowany poziom przez Europejskie Stowarzyszenie Klubów].
Wartość wskaźnika wydatków na personel do przychodów w sezonie 2024/25 wyniósł 43%, co oznacza poprawę o 4 punkty procentowe względem poprzedniego roku (47%) i jest najniższym wynikiem osiągniętym przez klub od 2000 roku.
Wartość wskaźnika w sezonie 2024/25 pozostała dużo poniżej poziomu 50%, który uznawany jest za próg doskonałości oraz dużo poniżej poziomu 70%, który jest poziomem rekomendowanym przez Europejskie Stowarzyszenie Klubów.
Poprzez wzrost przychodów i ograniczenie kosztów klubowi udaje się od 20 lat, w tym w sezonach dotkniętych Covid-19, utrzymywać pod kontrolą wartość tego wskaźnika poniżej poziomu rekomendowanego przez Europejskie Stowarzyszenie Klubów.
EBITDA w milionach euro.
Wzrost przychodów - przy odliczeniu wzrostu kosztów operacyjnych związanych z tym wzrostem, zwiększeniu aktywności operacyjnej - przełożył się na osiągnięcie zysku operacyjnego przed zbyciem środków trwały i amortyzacji (EBITDA zbyciem środków trwałych) w wysokości 208 milionów euro, co oznacza wzrost o 65 milionów euro (45%) względem poprzedniego sezonu i odpowiada 18% przychodów, co oznacza poprawę o 4,3 punktu procentowego względem poprzedniego roku (13%), co potwierdza poprawę przychodową klubu oraz efektywność operacyjną osiągniętą przez klub w tym sezonie.
Po dodaniu wyniku ze zbycia piłkarzy i innych środków trwałych w sezonie 2024/25 (35 milionów euro) uzyskano EBITDA w wysokości 243 milionów euro, co oznacza wzrost o 87 milionów euro (55%) względem poprzedniego sezonu (156 milionów euro EBITDA przy wyniku ze zbycia w wysokości 13 milionów euro).
Efektywność operacyjna klubu i jego zdolność dostosowywania zarządzania do różnych trudności są udowodnione przez średnią roczną EBITDA uzyskiwaną przez klub w okresie od 2019/20 do 2024/25, która wyniosła w tym okresie 186 milionów euro. W tym okresie klub musiał poradzić sobie z efektem Covid-19 i ograniczeniami wynikającymi z prac nad przebudową stadionu. Należy tu wyróżnić poprawę efektywności operacyjnej, jaką zanotował klub, co jest udowodnione przez wartości EBITDA przed zbyciem środków trwałych (208 milionów euro) oraz EBITDA (243 miliony euro) osiągnięte w sezonie 2024/25, które są są najwyższe w historii klubu.
Zysk po opodatkowaniu uzyskiwany jest po odjęciu od EBITDA kosztów amortyzacji, finansowych i podatkowych. Należy zaznaczyć, że w sezonie 2024/25 rozpoczęto ujmowanie w rachunku zysków i strat zarówno kosztów amortyzacji, jak i kosztów finansowania projektu przebudowy stadionu. Klub zamyka sezon 2024/25 z zyskiem po opodatkowaniu w wysokości 24 milionów euro, co oznacza wzrost o 9 milionów euro (56%) względem poprzedniego sezonu.
Ten pozytywny wynik pozostaje na drodze, na której klub kończy z zyskami wszystkie sezony od 2000 roku, ze szczególnym uwzględnieniem 5-letniego okresu 2019-2024, który był naznaczony przez Covid-19, a także w przypadku klubu pracami nad przebudową stadionu, które przeprowadzano w tym okresie. To wszystko osiągnięto dzięki ograniczeniu kosztów i poprawieniu biznesu na wszystkich polach.
Kapitał własny w milionach euro.
Wskaźnik dług netto/kapitał własny.
Dług netto: dług bankowy + zobowiązania - należności - środki w kasie. Ujemny wynik oznacza płynność netto.
Wobec uzyskania zysku, klub zwiększył rok do roku wartość kapitału własnego aż do osiągnięcia 30 czerwca 2025 roku jego wartości na poziomie 598 milionów euro.
Wartość wskaźnika długu do kapitału własnego na 30 czerwca 2025 roku, wyłączając projekt przebudowy stadionu, to 0,0, co reprezentuje sytuację z maksymalną wypłacalnością i autonomią finansową.
Środki w kasie (wyłączając środki z Kredytu Na Projekt Przebudowy Stadionu) w milionach euro.
Saldo środków w kasie na 30 czerwca 2025 roku, wyłączając projekt przebudowy stadionu, to 166 milionów euro, gdy na dzień 30 czerwca 2024 roku saldo wynosiło 82 miliony euro.
Aktywność operacyjna i zarządzanie finansowe klubu stworzyły przepływy pieniężne, które pozwoliły zwiększyć saldo środków w kasie klubu o 84 miliony euro po zrealizowaniu wszystkich wypłat operacyjnych oraz nabyciu piłkarzy i innych inwestycjach, a także obsłużyć długi z pożyczek ICO (40 milionów euro) oraz kredytu na przebudowę stadionu (60 milionów euro).
Poza 166 milionami euro w kasie, klub na 30 czerwca 2025 roku dysponował niewykorzystanymi liniami kredytowymi na kwotę 425 milionów euro. Te możliwości finansowe pozwalają na spokojne podejście do zaplanowanych zobowiązań płatniczych.
Dług netto (wyłączając Projekt Przebudowy Stadionu) w milionach euro.
Wskaźnik Dług Netto/EBITDA.
Dług netto klubu, wyłączając projekt przebudowy stadionu, wyniósł 12 milionów euro na 30 czerwca 2023 roku, co jest podobną kwotą do tej z 30 czerwca 2024 roku (8 milionów euro). (Dług netto: klub liczy tę kwotę sumując zobowiązania wynikające z inwestycji w transfery, długów bankowych i innych pożyczek, a następnie odejmując od tego zsumowane środki w kasie i należności z tytułu sprzedaży zawodników; w skrócie od długu odejmuje się swoje dostępne środki i należności od innych; ujemny wynik oznacza brak długu netto).
W trakcie sezonu 2024/25 dług utrzymywał się na praktycznie tym samym poziomie przy zrównoważeniu przepływu pieniężnego dotyczącego wysiłku inwestycyjnego, który sięgnął 194 miliony euro, wliczając infrastrukturę (wyłączając przebudowę stadionu) i piłkarzy, w tym pamiętając, że na czerwiec przyśpieszono pozyskanie personelu sportowego w związku z rozgrywaniem Klubowego Mundialu 2025, przez co te inwestycje zawarto w sezonie 2024/25.
Patrząc na historyczny rozwój długu netto, potwierdza się, że klub od czerwca 2009 roku wykonał intensywny i zrównoważony wysiłek w redukcji długu, który został tylko zwiększony po wybuchu pandemii COVID-19 w 2020 roku, której efekty sprawiły, że dług netto klubu wzrósł do 241 milionów euro. Porównując tę kwotę do obecnych 12 milionów euro długu netto, uwydatnia się, że klubowi udało się zrównoważyć utratę przychodów w wysokości blisko 400 milionów euro wywołaną pandemią oraz jej wpływem na zmniejszone środki w kasie oraz następnie na rosnący dług netto. Udało się tego dokonać dzięki środkom oszczędnościowym oraz staraniom poprawiającym działalność biznesową.
Wskaźnik Dług netto/EBITDA wynosi 0,0, co reprezentuje maksymalną zdolność kredytową w instytucjach finansowych.
Wszystkie te dane świadczą o doskonałej sytuacji majątkowej klubu i wysokiej wypłacalności, którą klub utrzymał po uporaniu się pandemią oraz ograniczeniami operacyjnymi w trakcie przebudowy stadionu.
BILANS FISKALNY: WKŁAD REALU MADRYT DO PRZYCHODÓW FISKALNYCH URZĘDU SKARBOWEGO I UBEZPIECZEŃ SPOŁECZNYCH
Kwoty wypłacone w sezonie 2024/25 kolejno za (w tysiącach euro):
Podatek dochodowy od osób fizycznych i podatek dla nierezydentów (w tym od praw do wizerunku)
Podatek od osób prawnych
Podatek od wartości gruntu i inne podatki lokalne
Ubezpieczenia społeczne (kwota pracodawcy)
Ubezpieczenia społeczne (kwota pracownika)
CAŁKOWITY KOSZT PODATKÓW I UBEZPIECZEŃ SPOŁECZNYCH
% stosunek powyższej kwoty do przychodów zwyczajnych
Podatek VAT netto wpłacony do Urzędu Skarbowego
CAŁKOWITY WKŁAD REALU MADRYT W PRZYCHODY FISKALNE URZĘDU SKARBOWEGO I UBEZPIECZEŃ SPOŁECZNYCH.
Wkład Realu Madryt w ramach podatków fiskalnych i społecznych w sezonie 2024/25 sięgnął 356,2 miliona euro.
Co do projektu przebudowy Estadio Santiago Bernabéu, klub w okresie 2023/24 kontynuował prace budowlane, stopniowo realizując prace związane z różnymi strukturalnymi częściami obiektu (fasadą, dachem, chowaną murawą). Dodatkowo osiągnięto wysoki stopień zaawansowania aspektów biznesowych (strefa VIP, tour, experience, wydarzenia, restauracje, sklep), które są podstawowym powodem przebudowania stadionu. W ten sposób na 30 czerwca 2024 roku inwestycje sięgnęły 1,163 miliarda euro. W trakcie sezonu 2024/25 kontynuowano różne działania, szczególnie dotyczące rozwoju biznesowego, w celu całkowitego sfinalizowania projektu. Wartość inwestycji na 30 czerwca 2025 roku sięgnęła 1,347 miliarda euro, która będzie już kwotą zbliżoną do tej końcowej.
Co do kredytu, w listopadzie 2023 roku do dyspozycji klubu był już wtedy cały kredyt na kwotę 1,17 miliarda euro. W poprzednich trzech sezonach płacono jedynie odsetki od kredytu. W sezonie 2023/24 rozpoczęto spłatę kapitału w wysokości 15 milionów euro, a w sezonie 2024/25 spłacono kolejne 23 miliony kapitału, więc na 30 czerwca 2025 roku do spłaty pozostaje 1,132 miliarda euro.
PRZEWIDYWANA EWOLUCJA
W sezonie 2025/26 zrealizowane zostaną ostatnie działania pozostające do zakończenia przebudowy stadionu, w tym te dotyczące aktywności restauracyjnych oraz zredukowania poziomu hałasu na koncertach.
W oczekiwaniu na wznowienie organizowania koncertów przy przepisach, które zostaną zatwierdzone, klub przewiduje dalszy wzrost przychodów ze strefy VIP, RM experience i pozostałych aktywności komercyjnych stadionu, wyróżniając przy tym wielkie wydarzenie, jakim będzie przyjęcie na stadionie meczu NFL.
W rozgrywkach międzynarodowych Real Madryt awansował do półfinału Klubowego Mundialu FIFA, który odbywał się od 15 czerwca do 13 lipca 2025 roku, więc miał miejsce częściowo w sezonie 2024/25 i częściowo w sezonie 2025/26. Z tego powodu przychody i koszty związane z pierwszą częścią turnieju zostały ujęte w sezonie 2024/25, natomiast te dotyczące drugiej części znajdą się w sprawozdaniu za sezon 2025/26.
Co do aktywności komercyjnej, klub przewiduje dalszy wzrost przychodów sponsorskich, a także tych z merchandisingu, opierając się na rozwoju wizerunku wynikającym zarówno ze składu drużyny, jak także sukcesów sportowych oraz przebudowanego stadionu.
W kwestii sportowej, klub chce dalej wzmacniać i rozwijać swój model sportowy nakierowany na odnoszenie dalszych sukcesów sportowych w futbolu i koszykówce, które wyróżniały klub w całej jego historii i szczególnie w ostatnich latach. W tym względzie klub już wzmocnić swoją kadrę poprzez pozyskanie nowych piłkarzy i nowego sztabu szkoleniowego.
To wszystko musi być podparte modelem finansowym, który dąży do zrównoważonego samorozwoju, w którym poprzez połączone działania na rzecz zwiększenia i dywersyfikacji przychodów oraz kontroli kosztów osiągana jest rentowność i struktura finansowa zapewniająca wypłacalność klubu, która pozwala na realizację niezbędnych inwestycji związanych z jego działalnością.
Wyłącz AdBlocka, żeby zobaczyć pełną treść artykułu.
Reklamy są jedyną formą, jaka pozwala nam utrzymywać portal, płacić za serwery czy wykorzystywanie zdjęć, by codziennie dostarczyć Ci sporą porcję informacji o Realu Madryt. Dlatego prosimy Cię o wyłączenie AdBlocka, jeśli w pełni chcesz cieszyć się możliwościami nowej strony i korzystać z naszej pracy. Gracias!
Komentarze